15次上调存款准备金率、6次加息、信贷规模控制……

自去年以来，货币政策告别长达10年的“稳健”取向，开始不断紧缩，直至实施从紧的货币政策。

在从紧的货币政策下，对银行实施了信贷规模控制，具体是怎样执行的？据了解，各家银行的普遍做法是：首先，商业银行总行向央行上报全年贷款新增计划。原则上，央行要求各商业银行今年的新增贷款规模不超过去年。经央行核定后，商业银行总行对其一级分行按季下达信贷规模，一级分行又对二级分行按月下达规模。

举例来说，作为一级分行，中行江苏省分行的信贷规模由总行按季下达，每季度信贷规模占全年规模的比重分别是：一季度38%，二季度30%，三季度12%，四季度20%。而作为二级分行，农行常州市分行的信贷规模由省分行按月下达：1月10亿元，2月15亿元，3月13.8亿元，4月22亿元。

按季、按月，有的银行甚至对分支机构按日控制信贷规模。某银行义乌分行去年新增贷款10多亿元，今年一开始也按以往的做法，到1月10日就放了12亿元。“贷款放‘冒’之后，上级行把我们‘严加看管’起来，贷款实行按日监控，每天放贷都不能超过他们下达的规模。”一位知情者说。

银行

贷款数量减少，利率明显上浮，中小银行资金紧张

规模控制对银行信贷投放产生了显著的影响。

先看数量。“早投放、早收益”是多年来银行放贷遵循的原则。一般说来，上半年贷款投放力度较大，有时能达到全年投放的80%甚至更多。但按季、按月下达的规模控制打破了原有节奏，使全年信贷投放趋于均匀，也使上半年的贷款投放比去年同期大幅减少。

以工行、中行、建行的江苏省分行为例，今年一季度，这三家分行贷款投放分别为131亿元、103亿元和68亿元，仅相当于去年同期投放量的50%、50%和30%左右。

再看利率。“规模控制使贷款成了稀缺资源，于是银行普遍提高了利率上浮幅度。我们现在一般上浮10%以上，最高上浮50%。”一位商业银行支行行长如是说。

据江苏银监局调查，目前江苏的贷款优惠利率已基本取消，大多数银行还向企业收取1%—3%的承兑汇票敞口承诺费，贷款实际利率上升了33%左右。浙江银监局的调查也表明，今年浙江的小企业贷款利率上浮了30%—50%，实际利率已比去年初翻了近一倍。

贷款利率的较多上浮，静态地看，有助于银行提高利息收入，增加利润。

最后看风险。“我感觉企业的景气度在下降。在一季度，企业贷款还如饥似渴，每个月5日前总能用完信贷规模；可到了4、5月份，要到20日左右才能用完，企业的贷款需求没那么旺盛了。如果下半年企业景气度继续下降，贷款的不良率就可能上升。”工行江苏省分行资产负债部总经理张斌说。

张斌的看法已成为被调查银行和企业的共识。“今年的日子有点不好过。”不少企业这么说。“不好过”主要是由于生产成本的大幅增加：

——原材料成本增加。前4个月，我国原材料、燃料、动力购进价格上涨10.3%，比去年同期足足提高了6.3个百分点。

——劳动力成本增加。今年开始实施的新《劳动合同法》，在保护劳动者权益的同时，也增加了企业的人力成本支出。据悉，按照苏南各市的标准，各项保险保障费用占工人实际工资的50%—60%，规范劳动用工使劳动密集型企业的工资成本增加了10%—20%。

——人民币升值带来的成本增加。随着人民币加快升值，出口企业如果不提高产品的美元报价，就只能压缩利润空间；如果提高美元报价，就会流失订单。

——出口退税调整带来的成本增加。退税政策调整涉及江苏1.6万家、73%的出口企业，按2006年相关数据计算，政策调整导致江苏出口成本增加90亿元。

“动态地看，如果企业经营压力持续增大，资金周转困难甚至资金链断裂，就可能使银行的不良贷款率上升，从紧带来的那点利润都会让不良贷款给抹了。”浙江稠州商业银行行长朱柏峰说。多年来，这家银行的不良贷款率一直在0.1%左右，去年底攀升至0.15%，目前已达0.25%，预计下半年还会上升。

在从紧的货币政策下，银行的资金面是否紧张

国有银行和大型股份制银行在全国范围内网点多、存款多，总行又有很强的资金调度能力，因此，对于货币从紧，他们没有太多紧张的感觉，存贷比也较低。存贷比是贷款总额与存款总额之比，考虑到信贷风险，存贷比不能太高，因而银行的法定最高存贷比为75%。时下，国有银行等大银行的存贷比一般为50%—60%。

与大银行不同，中小银行的资金面已十分紧张。“我们的存贷比高达74%，再加上存款准备金屡次上调，现已达到17.5%，这样一来，剩余的可用资金还不到10%，资金头寸已非常紧张。”武进农商行副行长许春培说。据我们调查，江浙地区中小银行的存贷比大多在70%左右，如温州银行为73%—74%，瓯海农村合作银行为70%，江苏银行为69%，南京银行(601009,股吧)为67%。

让许春培提心吊胆的还不止于此。“今年前4个月，对公存款同比减少了15亿元。资金来源的减少，更加剧了资金紧张。”他说。

事实上，对公存款下滑已成为一种普遍现象。这是因为，货币政策从紧后，信贷投放收缩，使企业只得动用存款用于生产；同时，物价上涨对企业资金摆布也产生了较大影响，突出表现为企业担心涨价，纷纷取出存款购买、囤积原材料，即“备库”。